Akcie

Akcie je podíl na vlastnictví akciové společnosti. Kdo akcii drží, stává se akcionářem — spoluvlastníkem firmy v poměru odpovídajícím počtu vlastněných akcií k celkovému počtu vydaných akcií. Na rozdíl od dluhopisu akcie nepředstavuje pohledávku s pevným výnosem, ale majetkový nárok, jehož hodnota se odvíjí od výkonnosti podniku a očekávání trhu. ^[1]

Práva akcionáře

Držení akcie přináší tři základní práva:

• Hlasovací právo — kmenová akcie opravňuje akcionáře hlasovat na valné hromadě o zásadních otázkách: volbě dozorčí rady, rozdělení zisku, změnách stanov, fúzích nebo navýšení základního kapitálu. Počet hlasů odpovídá počtu vlastněných akcií (není-li v stanovách stanoveno jinak). Prioritní akcie hlasovací právo typicky nemají, ale mají přednostní nárok na dividendu.
• Právo na dividendu — akcionář se podílí na zisku společnosti prostřednictvím dividendy, jejíž výši schvaluje valná hromada. Dividenda není garantována; závisí na rozhodnutí vedení a výkonnosti firmy. Některé společnosti nevyplácejí dividendy vůbec a reinvestují zisk do dalšího rozvoje.
• Právo na likvidační zůstatek — při zrušení a likvidaci společnosti mají akcionáři nárok na podíl na zbývajícím majetku po uspokojení všech věřitelů. Akcionáři jsou v hierarchii pohledávek poslední — věřitelé (včetně držitelů dluhopisů) jsou uspokojeni přednostně.

Kmenové a prioritní akcie

Zákon č. 90/2012 Sb. umožňuje vydávat různé druhy akcií s odlišnými právy. ^[1] Kmenové akcie (ordinary shares) jsou nejčastější — nesou plné hlasovací právo a nárok na dividendu po výplatě prioritní třídy. Prioritní akcie (preference shares) mají zpravidla přednostní a pevně stanovenou dividendu, ale omezené nebo žádné hlasovací právo. Investoři hledající pravidelný příjem preferují prioritní třídu; investoři zaměření na růst a vliv se soustřeďují na kmenové akcie.

Obchodování na burze

Akcie velkých a středních společností jsou obchodovány na regulovaných trzích — burzách cenných papírů. V České republice zajišťuje obchodování Burza cenných papírů Praha, která je součástí skupiny CEE Stock Exchange Group. ^[3] Na pražské burze jsou kótovány například akcie ČEZ, Komerční banky, Erste Group nebo O2 Czech Republic. Investor nakupuje a prodává akcie přes licencovaného obchodníka s cennými papíry (brokera) nebo investiční aplikaci banky.

Cena akcie na trhu odráží střet nabídky a poptávky a průběžně se mění v průběhu obchodního dne. Cena se odvíjí od aktuálních výsledků firmy, makroekonomického prostředí, úrokových sazeb, geopolitiky a nálady trhu.

Výnos a riziko

Akcie historicky přinášejí dlouhodobě vyšší výnosy než dluhopisy nebo bankovní vklady, ale za cenu vyšší volatility. Roční kolísání hodnoty o 20–30 % není na akciovém trhu neobvyklé. ČNB doporučuje pro akciové investice investiční horizont minimálně 7 let, aby měl investor dostatek času přečkat případné tržní poklesy bez nucených prodejů. ^[2]

Klíčovým nástrojem snižování rizika je diverzifikace — rozložení investice mezi velký počet akcií z různých odvětví a geografických oblastí. Investor, který drží stovky akcií prostřednictvím indexového ETF, není ohrožen krachem jediné firmy tak, jako investor, jehož portfolio tvoří akcie tří podniků.

Zdanění akcií v ČR

Příjmy z prodeje akcií jsou osvobozeny od daně z příjmů fyzických osob, pokud uplynul od nabytí alespoň tříletý časový test. Dividendy vyplácené českou společností fyzické osobě podléhají srážkové dani ve výši 15 %. U zahraničních dividend závisí zdanění na smlouvě o zamezení dvojímu zdanění mezi ČR a zemí sídla společnosti.